O governo brasileiro enfrenta um desafio significativo para alcançar sua meta fiscal para o ano de 2025. De acordo com um relatório recente do Instituto Fiscal Independente (IFI), seriam necessários R$ 27,1 bilhões adicionais nos últimos três meses do ano para atingir a meta estabelecida. Isso se deve, em parte, ao déficit primário acumulado de R$ 100,9 bilhões até setembro, bem como à perda de eficácia da Medida Provisória (MP) 1.303, que poderia ter gerado R$ 10,6 bilhões em receitas.

A perda de eficácia da MP 1.303 é apontada como um dos principais fatores que aumentam o desafio fiscal do governo. Além disso, a falta de votação dessa medida criou um rombo fiscal estimado em R$ 46 bilhões, distribuídos entre R$ 15 bilhões em 2025 e R$ 30 bilhões em 2026. O governo defendeu a medida como essencial para atingir a meta fiscal de 2026, enquanto a oposição argumentou que os recursos seriam utilizados para impulsionar programas sociais em um ano eleitoral.

Outro fator que complica a situação fiscal é a piora no desempenho das empresas estatais federais, o que pode demandar uma intervenção do Tesouro Nacional para garantir o funcionamento dessas empresas. Isso, por sua vez, aumentaria o esforço fiscal necessário no último trimestre do ano. O déficit nas contas dos Correios é citado como um dos principais agravantes desse cenário.

O relatório do IFI também destaca que as despesas obrigatórias do governo cresceram em termos reais, com exceção do Programa Bolsa Família, que registrou uma queda real nas despesas devido à falta de reajuste dos benefícios e à diminuição do número de famílias atendidas. As despesas discricionárias, por outro lado, tiveram uma baixa execução ao longo do ano, devido à aprovação tardia do Orçamento de 2025 e à imposição de limites de empenho estabelecidos pelo Executivo.

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